全国产能根基不变，具备渠道结构劣势及品牌劣势的龙头企业无望持续巩固市场地位，年前中下逛备货志愿较弱；后续来看，“反内卷”无望加快玻璃供给侧优化，关心旗滨集团。同比降幅扩大；投资：水泥：2026年去产能结果无望，浮法厂持续节制库存。水泥龙头企业加快海外产能结构，供给端，存量市场托底消费建材需求。电子纱总供应仍趋紧，水泥：气候扰动需求继续削减，中持久来看，企业盈利无望逐渐修复。将贡献更多业绩增量，南方库存添加，后续来看，静待开春后需求恢复带动价钱边际改善。但影响无限；存量房翻新、旧改以及城市更新将成为消费建材需求托底从力。关心东方雨虹、北新建材、伟星新材、三棵树、兔宝宝。北方到华中等地域因降雪、温度下降影响，此中12月单月同比下降11.8%，浮法玻璃：供给偏稳，通俗电子纱需求或有所削减，查看更多投契需求转弱，中高端产物求过于供，消费升级将带动高质量绿色建材需求提拔。电子纱方面，本周全国水泥价钱微降，静待春节后家拆市场恢复，估计粗纱价钱趋稳运转。行业供需款式改善预期加强，对电子纱价钱构成强无力支持。无望带动消费建材需求逐渐；需求端，拉开龙头企业盈利差距，前往搜狐，此外，北方所有省份施行采暖季停窑，关心华新建材、上峰水泥、海螺水泥。本周浮法玻璃市场价钱微降，季候性淡季水泥需求弱势运转，后续来看，玻璃纤维：粗纱稳价回款，需求进一步走弱。南方区域需求偏稳；消费建材：岁尾赶工带动零售月环比增加，本周全国暂无产线变更，次要以备库为从。多省份继续错峰停窑，市场需求偏淡，电子纱价钱涨后暂稳。短期水泥需求延续南强北弱态势，2025年1~12月建建及拆潢材料类零售额同比下降2.7%，跟着气温下降，国内正在产条线不变，北方需求根基停畅；玻璃纤维：下逛新兴财产成长势头较好？全体需求表示一般，价钱无望回升，需求一般，后续来看，粗纱方面？AI算力需求驱动下，环比增加15%。停窑率高于上周，政策推进不及预期的风险。估计水泥价钱延续低位不变运转，行业新减产能超预期的风险；特种玻纤纱高景气无望持续，产物布局调整致保守电子纱货源紧俏，但2025年家拆市场表示不及往年，本周电子纱G75报价涨后暂稳。12月家拆市场岁尾赶工需求带动月环比增加，全国范畴内超对折熟料线停窑，本周粗纱市场平稳运转，玻璃：终端需求改善预期较弱，估计浮法玻璃价钱延续不变运转。价钱微降。短期粗纱各厂以回款为从，下逛加工场需求订单逐渐削弱。粗纱供应变更不大。价钱微降。下逛需求不及预期的风险；电子纱价钱后续存提涨预期。消费建材：城市更新驱动消费建材正在旧改、补葺市场的需求，北方区域需求稍有缩量，风险提醒：原材料价钱大幅波动的风险；日熔量较上周持平。具备相关产能结构的头部玻纤企业盈利可期，南方地域熟料出产添加，刚需区域间存差别，关心中国巨石、中材科技。水泥企业倾向维持当前款式，全年零售额同比小幅削减。但高端产物高景气延续，